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Source: Сointеlеgrаph

Le prix de l’éther (ETH) a connu une baisse de 11,9 % du 20 novembre au 22 novembre, atteignant un creux de 1 074 $ – le niveau le plus bas observé depuis juillet. Actuellement, les investisseurs ont des raisons de s’inquiéter après que la société de crédit cryptographique Genesis aurait rencontré des difficultés à lever des fonds, déclenchant des rumeurs d’insolvabilité le 21 novembre.

Cependant, un porte-parole de Genesis a déclaré à qu’il n’y avait aucun projet de faillite imminente car la société continue de discuter avec ses créanciers.

Un malaise concernant la centralisation de la finance décentralisée (DeFi) est apparu après qu’Uniswap Labs a modifié la politique de confidentialité le 17 novembre, révélant qu’il collecte des données de blockchain accessibles au public, des informations sur le navigateur des utilisateurs, des données sur les systèmes d’exploitation et des interactions avec ses fournisseurs de services.

Ajoutant au fracas, le pirate informatique derrière le vol d’échange FTX de 447 millions de dollars a été repéré en train de déplacer ses fonds Ether. Le 20 novembre, l’attaquant a transféré 50 000 ETH dans un portefeuille séparé et l’a converti en Bitcoin à l’aide de deux ponts renBTC.

Les commerçants craignent que le pirate ne supprime le prix d’Ether pour en tirer profit en utilisant des paris courts à effet de levier. La rumeur a été soulevée par @kundunsan le 15 novembre, même si la publication sur Twitter n’a pas été diffusée.

Examinons les données sur les dérivés d’Ether pour comprendre si la détérioration des conditions du marché a eu un impact sur le sentiment des investisseurs en crypto.

Les commerçants professionnels sont en mode panique depuis le 10 novembre

Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant, mais ce sont les instruments préférés des commerçants professionnels car ils empêchent la fluctuation des taux de financement qui se produit souvent dans un contrat à terme perpétuel.

Prime annualisée des contrats à terme Ether 2 mois. Source : Laevitas.ch

La prime annualisée des contrats à terme à trois mois devrait s’échanger entre +4% et +8% sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés sont baissiers depuis le 10 novembre puisque la prime à terme Ether était négative.

Actuellement, il y a un déport dans les contrats et cette situation est atypique et généralement jugée baissière. La métrique ne s’est pas améliorée après que l’ETH ait augmenté de 5% le 22 novembre, reflétant la réticence des traders professionnels à ajouter des positions longues (haussières) à effet de levier.

Les traders doivent également analyser les marchés d’options d’Ether pour exclure les externalités spécifiques à l’instrument à terme.

Les traders d’options craignent des crashs supplémentaires

Le delta skew de 25% est un signe révélateur lorsque les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

Dans les marchés baissiers, les investisseurs en options donnent des cotes plus élevées pour une chute des prix, ce qui fait monter l’indicateur de biais au-dessus de 10 %. D’autre part, les marchés haussiers ont tendance à faire passer l’indicateur de biais en dessous de -10 %, ce qui signifie que les options de vente baissières sont actualisées.

Options Ether 60 jours 25% delta skew : Source : Laevitas.ch

Le delta skew est au-dessus du seuil de 10% depuis le 9 novembre, signalant que les traders d’options étaient moins enclins à offrir une protection à la baisse. La situation s’est aggravée au cours des jours suivants alors que l’indicateur de delta skew a bondi au-dessus de 20 %.

Le biais delta de 60 jours est actuellement de 23 %, de sorte que les baleines et les teneurs de marché fixent des prix plus élevés pour Ether. Par conséquent, les données sur les dérivés montrent une faible confiance alors qu’Ether a du mal à maintenir le support de 1 100 $.

Selon les données, les taureaux Ether ne devraient pas encore jeter l’éponge car ces mesures ont tendance à être rétrospectives. La panique qui a suivi la faillite de FTX et les problèmes de liquidité qui en ont résulté chez Genesis pourraient se dissiper rapidement si les échanges de preuves publiques de réserves et les investisseurs institutionnels ajoutant une exposition à Bitcoin pendant la baisse sont interprétés comme positifs par les acteurs du marché.

Cela dit, pour le moment, les ours Ether ont toujours le dessus selon les mesures des dérivés ETH.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont ceux des seuls auteurs et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de .

Source: Сointеlеgrаph

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