Skip to main content

Source: Сointеlеgrаph

Bitcoin (BTC) commence une nouvelle semaine en rejouant toujours novembre 2020 après sa clôture hebdomadaire la plus basse en deux ans.

La plus grande crypto-monnaie, tout comme le reste de l’industrie de la cryptographie, reste très sensible au risque de baisse car elle continue de faire face aux retombées de l’implosion de l’échange FTX.

La contagion est le monde sur toutes les lèvres alors que novembre avance – tout comme l’effondrement de Terra plus tôt cette année – les craintes sont que de nouvelles victimes du vortex de liquidité géant de FTX continueront de faire surface.

Les enjeux sont décidément élevés; le choc initial est peut-être passé, mais les conséquences ne font que commencer à se faire sentir.

Ceux-ci incluent des problèmes au-delà des simples pertes financières, alors que les législateurs tentent de lutter contre FTX et mettent un accent renouvelé sur la réglementation urgente du Bitcoin et de la cryptographie.

Avec cela, il n’est pas étonnant que l’action des prix sur les actifs cryptographiques soit au mieux faible – et de nombreuses voix affirment que le pire est encore à venir.

examine certains des principaux facteurs à prendre en compte cette semaine en ce qui concerne la performance des prix BTC.

La contagion FTX se tourne vers GBTC

Alors que les nuages ​​tourbillonnent sur le sort des dirigeants et ex-PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, les commentateurs et les investisseurs en crypto se demandent où la contagion frappera ensuite.

Le sentiment suggère que tout le monde s’attend au pire. Un exemple concret se présente sous la forme de Genesis Trading, qui fait partie du conglomérat Digital Currency Group (DCG), qui a interrompu la semaine dernière les paiements à sa branche de prêt crypto.

Cela a non seulement déclenché une série de rumeurs sur la solvabilité de Genesis, mais aussi sur l’avenir de DCG. Les assurances des dirigeants n’ont pas réussi à endiguer le récit, qui s’est également concentré sur le plus grand véhicule d’investissement institutionnel Bitcoin, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Ainsi, au cours du week-end, un débat croissant sur le GBTC s’est transformé en une véritable panique face au dynamisme financier.

Comme l’a rapporté, cela a été aggravé par le refus de Grayscale de fournir des détails d’adresse pour prouver ses réserves BTC, prétendument pour des raisons liées à la sécurité.

Les soupçons de plus d’un milliard de dollars dus par DCG à Genesis s’ajoutent au creuset des appréhensions.

Dans le même temps, certains investisseurs bien connus ont renforcé leurs positions sur GBTC ces dernières semaines.

« Est-ce que le prochain cygne noir GBTC est déjà au coin de la rue? » la ressource de trading Stockmoney Lizards a ainsi interrogé sur Twitter :

« GBTC détient ~ 648k BTC. Remise en niveaux de gris à un record de 43% alors que FTX répand une grande incertitude. Beaucoup d’hystérie sur le marché et tout le monde recherche la raison de 10k Bitcoin. Restez calme, les marchés baissiers se terminent en hiver !

Une autre controverse se concentre sur la remise de GBTC sur le prix au comptant du Bitcoin, qui est maintenant presque à 50 % pour la toute première fois.

Prime GBTC par rapport aux actifs détenus par rapport au graphique BTC / USD. Source : Coinglass

Arthur Hayes, ancien PDG de l’échange BitMEX, a même signalé un article de blog de juillet qui avançait que DCG avait travaillé avec l’ancienne société commerciale Three Arrows Capital (3AC) pour « extraire de la valeur de la prime GBTC ».

Après s’être porté garant de la légitimité de Grayscale la semaine dernière, Coinbase était la cible potentielle de Timothy Peterson, gestionnaire d’investissement chez Cane Island Alternative Advisors.

« A tous ceux qui s’interrogent sur les avoirs $GBTC Grayscale : pourquoi ne pas court-circuiter $COIN @coinbase ? » il s’est aventuré sur Twitter :

«Ils sont les gardiens et ce sont eux qui commettent la fraude. COIN est 10 fois plus grand que GBTC ; le stock irait à 0 et les cadres iraient en prison. Vous seriez riche et partiriez en vacances.

Mike Belshe, PDG de BitGo, a quant à lui rejeté la responsabilité de la situation de GBTC – et de FTX – fermement sur la porte du régulateur américain, la Securities and Exchange Commission (SEC).

«En échouant à créer un ETF pour le bitcoin, la SEC: – a permis au commerce en niveaux de gris -> GBTC de déchirer le commerce de détail pendant 5 ans et plus – a créé la prime négative GBTC – a forcé la plupart des échanges de crypto en dehors de la juridiction américaine – a laissé la fraude de FTX frapper des millions d’Américains ça n’aurait pas dû », a-t-il résumé dans une partie d’une discussion sur Twitter.

Dans les développements FTX connexes, les fonds piratés de la bourse sont en mouvement, avec des dizaines de milliers d’Ether (ETH) convertis en BTC ce week-end.

Le risque baissier en chiffres

Bitcoin est naturellement entre le marteau et l’enclume dans les circonstances actuelles.

Le BTC/USD n’a pas réussi à faire une pause depuis que FTX a explosé, testant des niveaux jamais vus depuis deux ans et répondant à des appels croissants à une nouvelle capitulation.

La question pour les traders et les analystes est de savoir jusqu’où cette capitulation pourrait aller.

Comme l’a rapporté, les objectifs incluent 13 500 $, 12 000 $ et même aussi peu que 10 000 $ ou moins cet hiver.

La situation n’a pas été aidée par la dernière clôture hebdomadaire, la plus faible de Bitcoin depuis novembre 2020 à environ 16 250 $, avec de nouvelles pertes apparues depuis, selon les données de Markets Pro et TradingView.

Graphique bougie BTC/USD 1 semaine (Bitstamp). Source : TradingView

« Volume en baisse. Bandes de Bollinger serrant sur de nombreuses périodes. Quelque chose doit donner », a averti l’analyste Matthew Hyland avant la clôture.

Un regard sur la volatilité sur le graphique journalier a montré que les bandes de Bollinger se développaient avec des prix testant la bande inférieure au moment de la rédaction du 21 novembre – une suggestion que des niveaux plus bas dans un contexte de volatilité accrue sont à venir.

Graphique bougie BTC/USD 1 jour (Bitstamp) avec bandes de Bollinger. Source : TradingView

Les objectifs de hausse à court terme comprenaient néanmoins un retour au dernier écart des contrats à terme CME Bitcoin à environ 16 500 $.

Son collègue trader et analyste Crypto Tony a également appelé à la retenue face au sentiment baissier sur BTC/USD malgré le fait que la paire se négocie en dessous de 16 000 $.

« Je cherche une clôture en dessous des plus bas de la fourchette avant de commencer à être excité à court », a-t-il déclaré aux abonnés de Twitter ce jour-là :

« En ce moment, nous sommes toujours dans le même bateau que ces derniers jours en fait …. Patience. »

Graphique annoté BTC/USD. Source : Crypto Tony/Twitter

Pendant ce temps, Aksel Kibar a adopté une perspective plus conservatrice, avertissant que l’histoire pourrait devoir se répéter sous la forme de Bitcoin répétant les pertes du début de l’année.

L’un des deux graphiques téléchargés sur Twitter le jour où il a décrit comme un « rappel sur la dernière consolidation et la possibilité qu’elle devienne un modèle de graphique de continuation baissier ».

Kibar avait précédemment fait valoir que « plus le prix reste inférieur à 18 000, plus les chances » d’un retour à 13 000 $ sont élevées.

Graphique annoté BTC/USD. Source : Aksel Kibar/Twitter

Le recul de l’inflation dépasse Bitcoin

Alors que l’inflation a été le principal sujet de discussion pour toute personne impliquée dans les actifs à risque en 2022, pour la crypto, la question est passée au second plan.

Le FTX et sa contagion ont exercé une pression plus forte sur la performance des prix que les déclencheurs macro de l’année sur des délais courts, mais en coulisses, la situation économique mondiale fournit des signaux intéressants.

L’inflation aux États-Unis était déjà en train de reculer, mais de nouveaux chiffres en provenance d’Europe suggèrent que la plus grande économie de la zone euro, l’Allemagne, emboîte le pas.

Les données de l’indice des prix à la production (IPP) publiées le 21 novembre ont été inférieures aux attentes et ont même reculé, devenant négatives plutôt que de croître davantage.

« Par rapport à septembre 2022, les prix à la production ont diminué de 4,2 % en octobre 2022. Il s’agit de la première baisse d’un mois à l’autre depuis mai 2020 (–0,4 % en avril 2020) », indique un communiqué officiel.

Graphique de l’indice des prix à la production allemand (PPI). Source : Office fédéral de la statistique (Destatis)

Si l’image de l’inflation changeait radicalement pour le mieux, les chances d’un rebond des actifs à risque devraient augmenter en même temps. Le dollar américain, quant à lui, continue de se débattre, les sommets des vingt dernières années étant toujours fermement hors d’atteinte.

Pour la ressource d’analyse populaire Game of Trades, la partie est terminée pour l’indice du dollar américain (DXY), qui a franchi sa moyenne mobile sur 100 jours pour la première fois depuis avril 2021.

Indice du dollar américain (DXY) Graphique bougie 1 jour avec 100 MA. Source : TradingView

Nouvelle difficulté record alors que les ventes de mineurs refroidissent

Même les plus hauts historiques, plutôt que les plus bas, ont du mal à être acceptés par les Bitcoiners dans le climat actuel.

Sous le capot, Bitcoin a été occupé à étendre la sécurité de son réseau – mais les doutes quant aux chiffres persistent.

Lors du dernier réajustement automatisé du 20 novembre, la difficulté du réseau Bitcoin a augmenté de 0,51 % pour atteindre un nouveau record.

Aperçu des principes fondamentaux du réseau Bitcoin (capture d’écran). Source : BTC.com

La difficulté d’exploitation minière est le reflet de la concurrence entre les mineurs. Actuellement, la métrique augmente malgré la baisse des prix BTC, ce qui suggère à son tour que certaines entités déploient plus de puissance de hachage sur le réseau et sont capables d’ignorer la baisse des marges bénéficiaires.

Pour les moins résilients, cependant, une «capitulation» pourrait s’ensuivre, avertissent certains. Réagissant à la nouvelle difficulté élevée, Colin Talks Crypto l’a qualifiée de «tempête parfaite» pour le bouleversement des mineurs.

« Seuls les plus forts survivront à cette pression extrême », a-t-il ajouté.

Malgré cela, les mineurs ont vendu moins par rapport à leur moyenne sur un an ces derniers jours, indiquant une réduction potentielle du besoin immédiat de réduire les réserves.

Les données de la plate-forme d’analyse en chaîne CryptoQuant’s Miner Position Index (MPI) montrent un pic après le retour de FTX à la norme.

Graphique de l’indice de position du mineur Bitcoin (MPI). Source : CryptoQuant

Chronométrer le fond

Ceux qui étaient présents lors du dernier marché baissier de la crypto se bousculent pour un long et long retour à la gloire.

Connexes: Bitcoin voit un record Stock-to-Flow miss – Le créateur du modèle de prix BTC efface le « blip » FTX

BTC / USD est maintenant un nombre approprié de semaines après son dernier sommet historique pour mettre en place un nouveau compte Twitter populaire, le compte Twitter Moustache.

À 30 mois, le temps est en fait écoulé pour que cet événement se produise par rapport à 2018 et 2014.

Graphique annoté BTC/USD. Source : Moustache/Twitter

Moustache a également signalé l’indicateur de score MVRV-Z de Bitcoin, qui approche maintenant des niveaux synonymes de chaque fond de macro.

«Tout le monde se demande où pourrait se trouver le fond du Bitcoin. Le MVRV Z-Score s’est toujours avéré très précis dans le passé et pourrait répondre à cette question », a-t-il écrit à côté d’une capture d’écran du tableau MVRV-Z Score :

«Chaque fois que le Z-Score est tombé hors du canal vert, le fond était pour $ BTC. Étaient très proches. »

Graphique annoté du score BTC/USD MVRV-Z. Source : Moustache/Twitter

En comparant les délais d’il y a quatre ans, lorsque BTC / USD a atteint un creux de 3 100 $ en décembre 2018, un autre compte Bleeding Crypto, quant à lui, a déclaré que l’action des prix ne fait que commencer son processus de creux.

« Saviez-vous qu’il a fallu 5 semaines pour enfin toucher le fond une fois que nous avons commencé à capituler en 2018? » il a révélé :

«Ensuite, il a fallu 4 mois de BORING PA avant de voir la première bougie de Dieu. Nous avons à peine commencé la semaine 2 aujourd’hui. C’est un marathon pas un sprint. Mets-toi à l’aise, ça va prendre du temps.

Graphique bougie BTC/USD 1 semaine (Bitstamp). Source : TradingView

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de . Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.

Source: Сointеlеgrаph

Leave a Reply